基本結論。

信義光能是全球最大的光伏玻璃制造商，公司目前擁有兩大太陽能光伏玻璃生產基地，分別位于安徽蕪湖和天津，在保持光伏玻璃業務行業領先地位的同時，公司目前正積極開拓下游光伏電站業務。

得益于公司2014年下半年陸續投產的低成本新產能的逐步釋放，公司光伏玻璃業務在2015年將迎來銷量和利潤率的大幅雙升，光伏電站運營業務今年也將開始貢獻可觀的收入和利潤，全年凈利潤有望實現100%以上增長。

公司光伏玻璃業務市占率及成本優勢的繼續提升、以及所持有的并網光伏電站規模的持續擴大則將在未來2~3年內，為公司提供持續增長動力：

截止2014年底，公司光伏原片玻璃產能達到3800噸/日，折合約每年20GW晶硅光伏組件的封裝玻璃需求，行業龍頭地位穩固，后續隨著產能和市占率的進一步提升、新產線投產帶來的成本下降、以及產品結構的持續優化，公司光伏玻璃業務有望維持較快增長。

公司目前已有280MW光伏電站并網發電，到2015年底將新增750MW裝機容量，預計未來公司持有的光伏電站規模仍將穩步增加。

區位、資金、產業鏈優勢合力，助公司光伏電站業務快速發展：

公司在安徽、天津等地的大規模玻璃生產線投資是競爭這些地區光伏項目配額資源的巨大優勢；

公司較低的資產負債率、光伏玻璃業務提供的穩定豐厚現金流、以及港股上市平臺提供的低成本融資渠道，將為公司光伏電站業務提供充足彈藥，這也是公司與國內許多競爭對手相比的優勢所在；

與下游組件企業的密切客戶關系則有助于公司在行業旺季中以合理成本獲得足夠的組件以及時完成項目建設。