回顧4月份，全國型鋼市場價格四月上旬隨著宏觀消息的刺激，迎來一波節(jié)后高點，提振了市場信心，帶動了交投情緒。下旬市場未能延續(xù)上旬的市場熱度，開始以穩(wěn)為主并伴隨著小幅下行。下游實際需求雖有所向前推進，但沒有爆發(fā)式的好轉，所以對價格持續(xù)性的支撐力度不強，當前的價格仍是以原料支撐為主。即將進入五月，國內(nèi)型鋼市場是延續(xù)四月尾盤的窄幅震蕩為主，還是如預期一樣出現(xiàn)反轉性上行突破呢？以下將從幾個角度分析。
一、4月份型鋼市場回顧
1、4月型鋼價格以趨弱運行為主
4月份全國型鋼價格呈現(xiàn)先揚后抑的走勢。從市場調(diào)研情況來看，當前全國各地工程進度推進緩慢，回款周期長，各地需求基本上為貿(mào)易商之間的倒貨、補庫、投機需求占多數(shù)，下游終端實際采買力度有限。如果后期需求繼續(xù)平穩(wěn)推進，同時出現(xiàn)宏觀性政策刺激，基建加速發(fā)力，價格或將有一定的上漲空間。
2、區(qū)域價差
從南北價差走勢圖來看，截止到4月29日的南北價差達到190元/噸，從價格來看，目前北材南下相對于困難，利潤不足，除去部分規(guī)格需要從北方調(diào)貨之外，南方市場已能達到自給自足，北方鋼材對南方的競爭力進一步被壓縮。
3、工角槽供應呈現(xiàn)V字形態(tài)、H型鋼供應先抑后揚
從生產(chǎn)數(shù)據(jù)我們可以看出，4月以來，調(diào)坯軋材企業(yè)和長流程企業(yè)的生產(chǎn)情況走出了兩個相反的走勢。受到生產(chǎn)利潤影響，多數(shù)調(diào)坯軋材企業(yè)主動停產(chǎn)，每周的產(chǎn)量也逐步遞減。反觀H型鋼，由于利潤的修復，鋼廠的生產(chǎn)積極性也被調(diào)動起來，產(chǎn)量逐周遞增，對原料的需求也進一步擴張，需求量的正向反饋將帶動原料價格進一步走強，進而對成品材價格有一定的支撐。
4.4月工角槽產(chǎn)能利用率先抑后揚、H型鋼穩(wěn)中上行
據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)研來看，截至2024年4月26日，全國工角槽鋼廠開工率為28.7%，周環(huán)增加0.87%；全國H型鋼開工率為64.52%，周環(huán)比基本持平，工角槽的生產(chǎn)意愿不足，H型鋼的生產(chǎn)意愿尚可。
5.庫存情況（樣本圖）
據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)研來看，從庫存角度分析，鋼廠貿(mào)易仍堅持以去庫為主要的戰(zhàn)略方向，工角槽及H型鋼的廠內(nèi)庫存及社會庫存均呈現(xiàn)下降的趨勢，說明在當下還是有部分資源直接流入到終端及下游工地，型材的整體表觀需求量雖無突破性增長，但對市場濃厚的悲觀情緒還是具有一定的提振作用，對于后續(xù)的價格也起到了一定的支撐作用。
6、下游鋼結構需求環(huán)比有所下滑
根據(jù)調(diào)研，截至4月末，鋼結構行業(yè)樣本企業(yè)原料庫存月環(huán)比增加7.55%，市場采購積極性有所恢復，項目用鋼需求增強，市場資源備貨增強，原料日耗月環(huán)比增長。目前對于鋼構及基建的投入穩(wěn)步釋放，預估五月鋼構行業(yè)表現(xiàn)回暖。
從用鋼表現(xiàn)來看，中國鋼結構市場目前處于穩(wěn)健發(fā)展期，有較好的市場前景，同時也在不斷提升技術水平和產(chǎn)品質(zhì)量，以適應建筑業(yè)轉型升級和綠色建筑的發(fā)展要求。根據(jù)我網(wǎng)調(diào)研的鋼結構企業(yè)樣本訂單，5月份月環(huán)比新增訂單增幅環(huán)比持平，訂單下滑企業(yè)數(shù)量月環(huán)比下降2.24%，需求表現(xiàn)小幅好轉，大型企業(yè)接單良好，市場資源消耗尚存韌性，企業(yè)生產(chǎn)加工端飽和度尚可。同時4月以來各種房地產(chǎn)利好性政策持續(xù)出臺，政策面為房地產(chǎn)托底，市場情緒并不需要過度悲觀。
二、總結
展望五月，經(jīng)過金三銀四的高預期弱現(xiàn)實，鋼材需求端難以有爆發(fā)性增長成為市場共識，對市場來講，目前觀望情緒過于濃厚，鋼廠生產(chǎn)意愿不足，終端項目的開工，及回款情況，將對市場實際需求形成決定性的影響，如果需求端能有所好轉，宏觀政策方面切實落實實施的雙重影響下，市場信心或將逐步修復，打破供大于求的局面。
從宏觀方面來看，5月份可能會出現(xiàn)政策利好提振市場價格，尤其是利好的經(jīng)濟政策或在5月份得到切實的實踐，用以提振市場信心。
從供應方面來看，4月份原料端價格有所修復，鋼坯及成品價格相較于一季度市場，是利好向上的走勢，并且部分長流程鋼廠有高爐復產(chǎn)，雖然可能難以大幅提高對原材料的需求，但是鋼價企穩(wěn)至少對原料端下跌起到延緩作用。但目前廠庫及社庫的儲量仍處于高位，對緊缺規(guī)格的生產(chǎn)也多保持在產(chǎn)銷平衡的狀態(tài)，雖生產(chǎn)意愿不強，型鋼上游供應卻足以維持整體需求。
從需求方面來看，隨著天氣逐漸轉暖，項目正常開工條件越來越充足，目前主要的阻礙變?yōu)橘Y金的結算回款，成本墊付的壓力，終端需求釋放力度雖有所向好，但整體不及預期，市場成交也冷暖不均，預計五月市場實際需求或在宏觀政策切實實行后得到改觀，國家對終端經(jīng)濟的扶持，將對項目開工進展起到?jīng)Q定性的作用，從而加大實際需求及切實的消耗力。
從庫存方面來看，目前整體庫存總量偏高，需求貨源脫銷，但如果大量生產(chǎn)又會出現(xiàn)無庫可儲的情況，目前的主要方向被迫維持廠庫轉社庫為主。五一假期前由于市場情緒的低迷，庫存儲量高位的影響，往年節(jié)前補庫的操作模式已經(jīng)幾乎不可見，均已去庫降低整體均價為主。
綜合來看，5月可能會是一個震蕩蓄力的階段，等待宏觀政策及各種向好信息的出現(xiàn)，實現(xiàn)突破性反彈的時期，在需求試探性復蘇的情況下，對目前的整體壓力及問題已經(jīng)具備一定數(shù)據(jù)支撐及了解，后期針對性方案也將具備更大的破壓力度。整體來看，五月市場或將呈現(xiàn)一種震蕩蓄力為主的走勢。
