康宏證券及資產管理董事 黃敏碩
近期市場熱捧國企改革股，當中中國建材(3323)的母公司中國建材集團于去年已獲國資委選為首批央企改革的6個試點企業之一。而中國建材集團主席表示，在香港上市的中國建材股份將會從三個層面進行改革，包括優化股權結構，引入兩至三個長線策略性股東，并邀請對方派代表進入董事會，實現董事會中真正的監督制衡，利好公司公平公正透明運作，對長遠發展有較為正面的推動作用。
「一帶一路」刺激水泥需求
除具改革概念外，早前亦有消息指內地首批3,000億元人民幣推動地方基建的專項金融債即將推出，在預期基建投資加速下將可帶動水泥需求。此外，踏入下半年，山西、四川、廣西、寧夏等地開始加快對接「一帶一路」，相關的基建投資項目，亦為水泥行業帶來更大的契機，公司可望從中得益。
根據國家統計局資料顯示，今年上半年全國水泥總產量按年下降5.3%，其中廣東、廣西及福建按年上升0.2%、2.1%及4.3%。而內地政府繼續嚴格控制新增產能、加快淘汰落后，將有紓緩水泥產能過剩的矛盾。同時，工信部亦表明將促進水泥行業平穩運行和轉型發展，致力推進兼併重組，提高生產集中度，優化供應。隨併購加快進行，將可減少行業競爭及營運低成，中建材受惠程度大。
業績方面，于今年第一季，集團的營業額減少4.6%至211億元人民幣，期內純利亦同比跌48%至2.89億元。但隨內地房地產市場穩步復甦，加上固定資產投資總額增加，行業盈利能力有望出現改善。另外，內地正進入降息周期，亦有助降低公司的利息支出成本，有利提升業績表現，建議可于6.40元買入(昨天收市6.62元)，上望7.10元，5.90元止蝕。
(筆者為證監會持牌人，無持有上述股份權益)
